Calculateur de VAN et TRI
Argent et financesCombien vaut un investissement aujourd’hui ?
Actualisez une liste de flux de trésorerie annuels en argent d’aujourd’hui et trouvez le taux auquel l’investissement atteint l’équilibre.
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Flux de trésorerie
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L’argent versé est négatif (−40 000), l’argent reçu positif. Une ligne par année, dans l’ordre.
Valeur actuelle nette
1 922,06 €
Taux de rendement interne : 9,63 %.
VAN positive : les flux de trésorerie rapportent plus que le taux d’actualisation.
Retour sur investissement actualisé à l’année 5.
Total non actualisé : 13 700,00 €.
Valeur actualisée par année
| Année | Flux de trésorerie | Facteur d’actualisation | Valeur actualisée | Cumul |
|---|---|---|---|---|
| 0 | -40 000,00 € | 1,0000 | -40 000,00 € | -40 000,00 € |
| 1 | 8 000,00 € | 0,9259 | 7 407,41 € | -32 592,59 € |
| 2 | 9 200,00 € | 0,8573 | 7 887,52 € | -24 705,08 € |
| 3 | 10 000,00 € | 0,7938 | 7 938,32 € | -16 766,75 € |
| 4 | 12 000,00 € | 0,7350 | 8 820,36 € | -7 946,39 € |
| 5 | 14 500,00 € | 0,6806 | 9 868,46 € | 1 922,06 € |
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Actualisez une liste de flux de trésorerie annuels en argent d’aujourd’hui et trouvez le taux auquel l’investissement atteint l’équilibre.
Mode d’emploi
- Saisissez le taux d’actualisation : le rendement annuel que vous pourriez obtenir ailleurs pour un risque comparable.
- Listez les flux de trésorerie année par année : l’investissement en montant négatif, l’argent qu’il rapporte en montants positifs.
- Lisez la valeur actuelle nette et le taux de rendement interne, et vérifiez la valeur actualisée de chaque année dans le tableau.
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Comment ça marche
L’argent d’aujourd’hui vaut plus que la même somme plus tard, car il pourrait déjà rapporter. La valeur actuelle nette (VAN) convertit chaque flux de trésorerie futur en argent d’aujourd’hui et les additionne. Une VAN positive signifie que l’investissement fait mieux que le taux d’actualisation ; une VAN négative, qu’il fait moins bien.
VAN = Σ CFₜ / (1 + r)ᵗ, où CFₜ est le flux de l’année t et r le taux d’actualisation. Le taux de rendement interne (TRI) est le taux r pour lequel la VAN vaut exactement zéro.
Ce sont les définitions des fonctions VAN et TRI des tableurs de Microsoft ; désactivez « Le premier flux est aujourd’hui » pour retrouver la VAN du tableur, qui actualise aussi la première valeur. Quand les flux changent de signe plus d’une fois, il peut y avoir plusieurs TRI, et tous sont affichés.
Le résultat ne vaut que ce que valent la prévision et le taux choisi. Il suppose des périodes égales, des flux en fin d’année, et aucun impôt ni inflation au-delà de ce que le taux inclut déjà.
Exemple de calcul
Quelle est la VAN d’un paiement de 1 000,00 € aujourd’hui et d’une recette de 1 200,00 € dans un an à 10 % ?
- 1 200,00 € ÷ (1 + 10 ÷ 100) = 1 090,91 €.
- 1 090,91 € − 1 000,00 € = 90,91 €.
90,91 €
Questions fréquentes
Quel taux d’actualisation utiliser ?
Le rendement que vous attendriez d’un autre investissement de risque comparable, ou votre coût d’emprunt. Un taux plus élevé réduit la valeur des flux lointains.
Pourquoi un tableur donne-t-il une autre VAN ?
La fonction VAN du tableur place sa première valeur dans un an. Désactivez « Le premier flux est aujourd’hui » pour obtenir le même chiffre, ou ajoutez l’investissement initial en dehors de la fonction, comme le conseille l’aide du tableur.
Pourquoi y a-t-il plusieurs TRI, ou aucun ?
Un TRI n’existe que si les flux comprennent à la fois de l’argent versé et de l’argent reçu. S’ils passent du négatif au positif plus d’une fois, plusieurs taux peuvent annuler la VAN ; la VAN à votre propre taux est alors un meilleur repère.
Puis-je saisir une année sans flux de trésorerie ?
Oui. Ajoutez zéro pour cette année afin que les paiements suivants restent dans la bonne période.
Le total non actualisé est-il égal à la VAN ?
Seulement avec un taux d’actualisation nul. Sinon, la VAN tient aussi compte de la date de chaque paiement.
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